💰Ethereum: Ganhe 8% ou Compre com Desconto
Entenda como usar opções para transformar a volatilidade do mercado cripto em seu aliado.
Após meu último artigo sobre o melhor momento para entrar em cripto, muita gente me procurou perguntando sobre estratégias de entrada — e uma delas, que sempre analiso com atenção (e muitas vezes utilizo), é a venda coberta de opções.
É uma abordagem que permite entrar no ativo com mais inteligência, seja para melhorar o ponto de entrada, seja para gerar uma renda no curto prazo. Vamos a um exemplo prático, usando Ethereum (ETH), com vencimento em 26 de setembro de 2025 (36 dias corridos).
📊 Estrutura: compra de ETH + venda de call com strike a US$4.200
Suponha que você compre 1 ETH a US$4.200 hoje e, ao mesmo tempo, venda uma call com strike de US$4.200, vencendo em 26 de setembro.
Neste momento, essa call está pagando algo em torno de 8,80% no período, ou cerca de US$370 de prêmio por ETH de posição. (Esse valor varia com a volatilidade implícita e a liquidez do book — mas vamos trabalhar com essa referência).
Ethereum Options Trading - Deribit by Coinbase
Com isso, você monta o seguinte cenário:
📈 Se o ETH estiver acima de US$4.200 no dia 26 de setembro:
Sua call será exercida, e você será obrigado a vender o ETH por US$4.200.
Resultado: você embolsa os US$370 da venda da call.
Lucro total: US$370 sobre US$4.200 = 8,85% no período (~1 mês) — o que anualizado dá mais de 90% ao ano.
📉 Se o ETH cair ou permanecer abaixo de US$4.200:
A opção expira sem valor (vira pó).
Você segue com o ETH na carteira, mas o prêmio recebido reduz o seu custo médio para US$3.830.
Em outras palavras, você entra 8% mais barato do que o preço atual.
Por que essa abordagem faz sentido?
Essa estrutura acelera seu retorno ou melhora seu ponto de entrada. Você está entrando com viés direcional — ou seja, quer estar comprado — mas adiciona uma camada tática que:
Melhora seu preço de entrada se o mercado andar de lado;
Gera um retorno excelente se o ETH subir moderadamente;
Limita o ganho caso o ETH exploda — esse é o custo da estratégia.
É quase como dizer: "ou eu ganho 8% no mês, ou entro 8% mais barato". Para quem já quer comprar, é uma forma mais inteligente de fazer isso — desde que você entenda o que está fazendo.
⚠️ Mas atenção: riscos existem, e não são triviais
Apesar da beleza teórica, essa operação carrega riscos importantes:
Ganho limitado: Se o ETH disparar para US$5.000 ou US$6.000 nesse período, você não participa dessa alta. Será obrigado a vender por US$4.200. Ganha os ~8% no período e ponto.
Queda acentuada: Se o ETH cair para US$3.000, o prêmio de US$370 alivia pouco — você ainda tem uma perda significativa.
Risco operacional: Operar na Deribit exige entender margens, liquidação, prazos e ajustes. Não é igual a comprar cripto na corretora spot. É fundamental estudar a plataforma, entender os mecanismos e operar com responsabilidade.
Como sempre digo: comece com valores menores, ganhe conforto, e vá aumentando sua exposição à medida que o conhecimento evolui.
✅ Conclusão
Para quem já tem convicção de compra em Ethereum, essa estrutura — compra de ETH + venda de call — pode ser uma maneira sofisticada de reduzir o risco da entrada ou rentabilizar a posição.
Usei o exemplo do ETH aqui por ser um dos ativos com maior liquidez no mercado de opções, mas a lógica vale para qualquer cripto com mercado de derivativos estruturado — inclusive Bitcoin, que também oferece boas oportunidades para esse tipo de abordagem.
Não é fórmula mágica. Mas é uma forma de atuar mais parecido com o investidor institucional: olhando para risco, retorno e otimização de alocação.
Estude. Simule. Execute com consciência. Conhecimento e controle emocional são os verdadeiros diferenciais no mercado — aqui não é diferente.
Abraços,
Gustavo Cunha
P.S. Antes que perguntem: esse post não teve nenhum patrocínio nem colaboração da Deribit. Citei a plataforma porque é a que eu uso e, até hoje, é a que tem melhor liquidez em opções de cripto. Mas existem outras. Faça sua pesquisa.
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