🤖 Agent First encontra DEFI
A ascensão dos agentes financeiros autônomos acelera a convergência para blockchain e tokenização.
No meu último texto, “A era Agent First já começou. E agora?”, tracei o caminho que estamos já trilhando rumo à mudança do decisor do humano para o algoritmo, ou, melhor dizendo, um agente autônomo racional que escolhe, compara e executa decisões com base em critérios lógicos e não-emocionais.
Pois bem, o que segue é uma visão sobre como isso transformará, ou já está transformando, o mercado financeiro. Sempre gosto de partir da visão da floresta para depois afunilar para a árvore e foi isso que fiz aqui. Um artigo geral sobre a transformação que os agentes estão fazendo em todos os setores e agora vamos afunilar para o que entendo mais. 😊
A conexão disso e o meu livro, “A tokenização do dinheiro”, é inevitável, assim como o artigo a “o século da tokenização”. Eles dão base para voce não cair de paraquedas nessa floresta so olhando a árvore! 😉
Bem, no final do texto sobre agente first eu deixei uma provocação sobre o que o agente fará quando for responsável pelas suas decisões financeiras, e a resposta lógica e inevitável é simples: ele escolherá o caminho mais eficiente, barato, rápido, transparente e acessível. E isso, hoje, é DEFI + infra de blockchain. Disso não tenho a mínima dúvida.
TradFi construiu muros de eficiência baseados em legado, complexidade regulatória e infraestrutura centralizada. Prosperou enquanto o tomador de decisão era humano, emocional, leal a marcas e confiança interpessoal. Mas agora os agentes não sentem confiança, não cultivam relacionamento, não desejam status ou prestígio; eles apenas avaliam dados e métricas frias.
Nesse contexto, as infraestruturas de crypto e DEFI navegam soberanas. Transações em blockchain são, na esmagadora maioria dos casos, mais baratas, mais rápidas, mais eficientes, mais transparentes e mais acessíveis do que os sistemas tradicionais. Elas não carregam décadas de legado e/ou dependências antiquadas: são protocolos abertos, programáveis e interoperáveis (embora esse ultimo ainda com vários percalsos). E, considerando que os agentes racionais operem com critério, essas vantagens tornam-se diferenciais competitivos determinantes.
A tokenização é uma das principais expoentes e formas de vermos isso: transformar ativos e até unidades de valor em tokens digitais registrados em blockchain cria eficiências operacionais enormes, e tem o potencial de tornar os ativos mais líquidos, acessíveis, fracionados e auditáveis, reduzindo custos de transação e intermediários. Tudo o que um agente racional quer.
No contraponto desse movimento eu via três fatores e hoje vejo somente dois. Os que ainda sobrevivem são: regulação e tributação, e a conexão entre infraestruturas TradFi e crypto/DEFI.
Regulação e tributação: apesar da velocidade da tecnologia, os marcos regulatórios estão engatinhando e ainda permanecem sendo regionais para tentar endereçar uma tecnologia global. A definição clara de regras, proteção ao investidor e tratamento fiscal é imprescindível e, ao mesmo tempo, uma das maiores incógnitas no ecossistema. A falta de clareza regulatória pode criar incertezas que retardem adoções mais amplas e uma corrida/briga de permissões e zonas cinzentas cada vez maiores no mundo.
Pontes entre TradFi e crypto: a integração das infraestruturas de tradfi com as redes de blockchain é um grande desafio técnico e institucional. Onde houver interoperabilidade eficiente — ponte segura entre bancos tradicionais, custodiante, clearing houses e protocolos descentralizados — mais rápido será o ciclo de adoção. Os últimos trimestres tem se mostrado especialmente otimistas para quem, como eu, acredita que essas pontes estarão aí em breve.
O terceiro fator, e que para mim caiu abaixo com a popularização dos agentes é o fator de UX e educacional de cripto.
Do ponto de vista operacional e UX todos de cripto reclamamos do como isso ainda é ruim. Mas nós somos humanos. Agentes aprendem isso e seguem fácil.
O outro é a questão de educação e o nosso entendimento de como cripto funciona, seus riscos, etc. E aqui faço uma pergunta:
Quem aqui sabe em detalhes como os reais da sua conta no Brasil vai para na conta da faculdade do seu filho(a) na Inglaterra quando voce fecha um câmbio, ou como um lojista de Miami recebe em dólares sua compra que é debitada no seu cartão de crédito de um banco brasileiro. Pois é. Se voce delegar essa operação (com prompt simples: debite minha conta no banco tal e pague a faculdade do meu filho(a) ou debite minha conta no banco tal e pague minha compra em Miami) e o agente encontrar um caminho via stablecoins mais rápido, barato, transparente, fácil para ele voce talvez nem fique sabendo.
No exemplo ele trocaria o caminho: TED/PIX, mesa de câmbio, bancos intermediários, cartões, SWIFT, conta falculdade/lojista por TED/PIX, stablecoin de reais, Uniswap, stablecoin da moeda estrangeira, conta faculdade/lojista. (já peço perdão pela simplificação/inexatidão dos dois fluxos – objetivos didáticos! )
Como disse, o que importa para 101% das pessoas 🤪 são só as pontas e o custo disso tudo. E em custo hoje não tem comparação/discussão. E à medida que estes agentes vao descobrindo isso, não tenho duvidas, que isso trará uma correria em tradfi para se adaptar (que já está acontecendo) e tambem uma compressão das margens atuais. Muito bom para todos nós.
Para mim eh inacreditável que em pleno 2026, alguns bancos ainda propagandearem cartóes internacionais com taxas zero (de manutenção anual) e por outro lado cobrarem mais de 5% de spread na taxa de cambio. Nós não vemos isso, mas Agentes verão e fugirão como o diabo da cruz nesses casos.
Chegando ao final, a conclusão é mais do que clara: sendo o mercado financeiro invadido por agentes inteligentes, esse processo de conversa de máquina com máquina inevitavelmente converge para infraestruturas que são nativas à lógica racional desses agentes – e isso significa blockchain, tokenização e DEFI.
E para os mais antigos de crypto fica o mote muito ecoado anos atras, que está meio que esquecido, mas vejo ressurgindo com uma força enorme:
DEFI will win!
Abraços,
Gustavo Cunha
* Publicado originalmente na minha coluna do valor Investe em 05 de março de 2026
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